¿Por qué el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos y cuándo podrían bajar?

El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo de interés básico en el 5,25 por ciento el jueves ya que el sentimiento de línea dura descarriló las esperanzas de un recorte en marzo.

Su Comité de Política Monetaria votó a favor de mantener la tasa base sin cambios por un margen de seis a tres, y dos miembros votaron a favor de otro aumento de 25 puntos básicos hasta el 5,5 por ciento, ya que los datos recientes no lograron calmar las preocupaciones sobre el crecimiento de los salarios y la inflación de los servicios.

El Banco de Inglaterra todavía cree que la inflación de los precios al consumo volverá a caer “temporalmente” al 2 por ciento en abril, a medida que el impacto de las subidas anteriores entre en vigor.

Pero se pronostica que el IPC, que cayó al 4 por ciento en diciembre, volverá a subir al 2,75 por ciento para fin de año y se mantendrá por encima del objetivo del banco del 2 por ciento hasta 2027.

El MPC vota 6-3 a favor de otra pausa y dos miembros votan a favor de un aumento de 25 puntos básicos

El MPC vota 6-3 a favor de otra pausa y dos miembros votan a favor de un aumento de 25 puntos básicos

“Esto refleja la persistencia de las presiones inflacionarias internas, a pesar de un grado cada vez mayor de holgura en la economía”, dijo el banco.

El gobernador Andrew Bailey añadió que el Banco de Inglaterra necesita ver “más pruebas de que la inflación caerá aún más y se mantendrá baja” antes de que el banco pueda “declarar la victoria” y comenzar a recortar los tipos.

El banco ha advertido repetidamente que los inversores que esperaban un inminente recorte del tipo base estaban siendo demasiado ambiciosos.y el tono agresivo del MPC obligó a repensar los precios de mercado.

El Banco de Inglaterra mantiene el tipo base en el 5,25%

El Banco de Inglaterra mantiene el tipo base en el 5,25%

Los mercados esperaban recortes de hasta 125 puntos básicos para finales de año, lo que habría llevado la tasa base al 4 por ciento.

Sin embargo, tras la reunión del MPC, los precios sugirieron recortes cercanos a los 100 puntos básicos, dejando la tasa base en el 4,25 por ciento para fines de 2024.

Sin embargo, Bailey dejó espacio para el optimismo y dijo a los periodistas que el MPC ahora estaba considerando activamente cuándo deberían producirse los recortes de tipos.

Dijo: ‘Para mí, la pregunta clave ha pasado de ‘¿qué tan restrictivos debemos ser?’ a ‘¿cuánto tiempo necesitamos mantener esta posición?’.

La inflación regresa al objetivo del banco del 2% antes de subir

La inflación regresa al objetivo del banco del 2% antes de subir

Previsión de inflación

El Banco de Inglaterra cree que el IPC saltará del 2 por ciento en abril hasta el 3,6 por ciento en el primer trimestre del próximo año.

No espera que la cifra comience el año por debajo del objetivo hasta al menos 2027, cuando espera un IPC del 1,9 por ciento.

Si bien tanto la inflación salarial como la inflación de los servicios han caído significativamente desde su punto máximo, al Banco de Inglaterra le preocupa que cada medida siga siendo “significativamente elevada”.

El crecimiento salarial anual, excluidas las bonificaciones, alcanzó el 7,3 por ciento en el tercer trimestre de 2023, frente a un récord del 7,8 por ciento en los tres meses anteriores.

La inflación de los servicios también ha sido particularmente difícil, con precios un 6 por ciento más altos interanuales en diciembre, sin cambios respecto al mes anterior.

El Banco de Inglaterra seguirá de cerca estas lecturas cuando se publiquen nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales este mes.

Se espera que el crecimiento del PIB aumente gradualmente en los próximos tres años.

Se espera que el crecimiento del PIB aumente gradualmente en los próximos tres años.

Señaló una encuesta de empresas que sugiere que el acuerdo salarial promedio en 2024 sería un aumento sólo ligeramente inferior al de 2023, del 5,4 por ciento.

Según las actas de la última reunión del MPC: ‘Aunque la inflación de los precios de los servicios y el crecimiento de los salarios habían caído algo más de lo esperado, los indicadores clave de la persistencia de la inflación seguían elevados.

“Había preguntas, sobre las cuales se necesitarían más pruebas, sobre cuán arraigada estaría esta persistencia y, por lo tanto, sobre cuánto tiempo sería necesario mantener el nivel actual de la tasa bancaria”.

También se espera que la tasa de desempleo aumente

También se espera que la tasa de desempleo aumente

Perspectivas de crecimiento económico

Si bien la principal prioridad del Banco de Inglaterra es controlar la tasa del IPC, el banco seguirá de cerca la debilidad de la economía británica mientras sopesa el momento de su primer recorte de tasas.

Se estima que el producto interno bruto del Reino Unido se contrajo un 0,1 por ciento entre julio y septiembre, según los datos disponibles más recientes de la ONS, revisados ​​a la baja con respecto a estimaciones anteriores de crecimiento plano.

El Reino Unido no es el único que sufre un crecimiento lento; la economía estadounidense es un raro caso atípico entre mercados comparables mientras la eurozona continúa estancada.

Pero el Banco de Inglaterra dijo: “Tras la reciente debilidad, se espera que el crecimiento del PIB se recupere gradualmente durante el período previsto, lo que refleja en gran parte un lastre cada vez menor sobre la tasa de crecimiento debido a aumentos anteriores en la tasa bancaria”.

“Las encuestas empresariales son consistentes con una mejora de las perspectivas de actividad en el corto plazo”.

Sin embargo, se prevé que el PIB se expandirá sólo un 0,2 por ciento en 2024, un 0,75 por ciento en 2025 y un 1 por ciento en 2026, con un crecimiento mediocre por detrás de sus pares mundiales.

También se espera que la tasa de desempleo aumente “gradualmente” desde su nivel actual del 4,2 por ciento al 4,4 por ciento en 2024, y al 4,7 y 4,9 por ciento en los dos años siguientes.

Previsiones al completo

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